распределенной прибыли или размер привлекаемых кредитов. Нефинансовыми целями могут быть:
Повышение благосостояния работников предприятия;
Улучшение условий труда и состояния окружающей среды;
Повышение качества продукции и услуг.
Предприятию необходимо формировать свои финансовые цели таким образом, чтобы они соответствовали нефинансовым целям.
Принципы собственника и участника в какой-то степени являются взаимозависимыми. Если предприятие не приносит соответствующего дохода своим акционерам, то оно не будет иметь доступа к дополнительному акционерному капиталу для расширения своей деятельности. Когда предприятие по какой-либо причине не получает высокую прибыль, то оно не сможет привлечь заемные средства и использовать прибыль для реинвестирования. Оно не будет обладать достаточными ресурсами для удовлетворения потребностей участников деятельности предприятия. Следовательно, прибыль имеет существенное значение для развития предприятия. Получение высокой прибыли совместимо с принципом участника, а максимизация прибыли в ущерб другим участникам не соответствует этому принципу.
По отношению к движению денежных средств принципы собственника и участника являются взаимозависимыми. Если предприятие не имеет соответствующего потока денежных средств, то оно не сможет выплачивать дивиденды своим акционерам и обеспечивать ценность их инвестиций, что может ограничить доступ предприятия к дополнительному акционерному капиталу для роста и расширения своей деятельности. Помимо этого, недостаточность потока денежных средств не позволит предприятию свободно привлекать заемный капитал, поскольку оно не сумеет своевременно обслуживать свой долг (производить выплату процентов и возместить основную сумму кредита) и не будет иметь финансовых ресурсов для реинвестирования.
При отсутствии прибыли нет отчислений участникам деятельности.
В связи с тем, что некоторые участники получают свою долю от предприятия до того, как установлена прибыль (например, работники предприятия, получающие заработную плату, банки, которым перечисляются проценты за кредиты), представляется более целесообразным использовать термин «добавленная стоимость, созданная фирмой», чем просто «прибыль».
Добавленная стоимость - это стоимость, созданная в процессе деятельности компании. Добавленная стоимость рассчитывается путем вычитания из стоимости продаж стоимости приобретенных товаров и услуг. В табл. 2.1 показан пример упрощенного отчета о добавленной стоимости.
| Таблица 2.1. Годовой отчет о добавленной стоимости компании VN по состоянию на 31.12.2009 г |
Добавленная стоимость предназначена для выплаты заработной платы и льгот, налогов и дивидендов, а также обеспечения будущего роста компании. С точки зрения участников, их доля, получаемая от компании, может быть увеличена (при сохранении постоянных пропорций распределения добавленной стоимости) за счет увеличения добавленной стоимости, создаваемой компанией.
Еще по теме финансовые цели:
- Цели финансовой политики предприятия. Взаимосвязь финансовой стратегиии тактики
- 126.Финансовая стратегия предприятия, ее цели и задачи, пути их реализации в финансовом планировании
- 16.1. Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления предприятием. Цели и задачи финансового менеджмента
Управление финансами – это комплекс мероприятий, совокупность стратегий и приемов, направленных на достижение высоких финансовых результатов и повышение эффективности финансовой системы в целом.
Термин имеет несколько ступеней:
Управление финансами государства;
- управление финансами предприятия;
- управление личными финансами.
Управление финансами имеет два основных аспекта:
- инвестиционный . Здесь основной вопрос: «В каком количестве и куда вкладывать свои средства?»;
- финансовый : «Где взять на совершение тех или иных вложений?».
Цели управления финансами
Грамотное финансовое управление – это 90% успеха. Главное здесь – определиться с целями:
1. Увеличение дохода за фиксированный промежуток времени (как правило, за один год). Любое финансовое управление (вне зависимости от структуры) должно ставить целью увеличение прибыли. В свою очередь доход формируется с учетом двух основных аспектов:
Эффективности работы компании (ее хозяйственной деятельности);
- четкой реализации стратегии развития.
Дополнительный доход предприятия способствует повышению уровня прибыли руководителей. Как следствие, появляется заинтересованность в дальнейшем развитии структуры. При этом основная задача – точный с учетом расходов, понесенных в период производства и продажи той или иной продукции (услуги) компании. Данное правило носит название «принцип начисления». При его четком соблюдении можно рассчитывать на повышение уровня рентабельности продукции, а также рост эффективности использования текущих ресурсов компании.
2. Повышение цены акционерного капитала . Еще одна задача – повысить стоимость предприятия, выраженную в ценных бумагах. Те акционерные общества, акции () которых вращаются на бирже, могут оценить свою компанию по простой формуле. (не номинальная стоимость акции , как думают многие, а именно рыночная) умножается на общее число акций. Итоговый результат – это стоимость чистых активов и по совместительству цена самой компании.
Акционерам, в свою очередь, важно не просто получать по ценным бумагам (в виде дивидендов), но и видеть рост эмитента. прекрасно осознает, что чем лучше развивается , тем больше он сможет заработать на продаже акции в дальнейшем.
3. Гарантия платежеспособности (ликвидности).
предприятия – это не единственная задача управления финансами. Важно контролировать и регулировать течение входящих и исходящих средств. Особое внимание уделяется таким аспектам:
Контроль сроков дебиторской задолженности;
- оценка платежеспособности компаний;
- своевременное погашение обязательств;
- контроль возможностей компании осуществлять инвестиционную деятельность;
- контроль вывода средств из оборота (если это требуется для поддержания высокого уровня обеспечения).
Функции управления финансами
К основным функциям управления финансами можно отнести:
- финансовое прогнозирование . У финансовых руководителей есть возможность оценить общее состояние финансовых ресурсов на предприятии, их состояние и перспективы. При этом прогнозирование – это всегда первый этап перед составлением более глобального документа – финансового плана;
- . Основная задача управления – собрать необходимую информацию, оптимизировать ее и на основе полученных данных принять правильное решение. Такая функция позволяет найти выход даже из самой сложной ситуации;
- контроль состояния денежных средств и их учет выступает в качестве обратного звена в общей цепи управления. Основные задачи – предоставление информации о правилах, нормах и перспективах применения финансов, а также четкого соблюдения действующих законов;
- оперативное регулирование капитала помогает быстрее реагировать на сложные ситуации и принимать верные решения. Оперативное регулирование дает шанс менять целевую направленность и перераспределять текущие ресурсы. На уровне государства управление финансами лежит на Министерстве финансов, а на уровне предприятия – на соответствующей финансовой службе;
- планирование финансовых ресурсов подразумевает четкое определение параметров системы, источников поступления капиталы и их размеров, путей расходования средств, уровня дефицита, потенциальной прибыли и расходов.
Органы управления финансами
Для руководителя каждого предприятия одна из первостепенных задач – организовать работу финансового сектора и назначить на свои места хороших специалистов. Как правило, управление и организация финансов компании – это задача специально созданных отделов, у руля которых находятся свои руководители. В зависимости от структуры и сферы деятельности компании задачи и зона ответственности таких руководителей может различаться. Чаще всего обязательства финансовых управляющих формируются следующим образом:
Финансовый директор несет ответственность за планирование бюджета компании и проведение его анализа;
- главный бухгалтер занимается контролем и учетом капитала предприятия;
Генеральный директор берет на себя функции общего финансового управления, а также возлагает организаторские функции.
Несмотря на разделение полномочий, организация финансовой деятельности – это задача всех структур. Соответственно, и ответственность также несут все.
В мировой практике работают немного иные подходы. Считается, что основные финансовые «нити» должны находиться в руках финансового директора, в том числе и бухгалтерская служба. Но в России, как правило, главный бухгалтер непосредственным образом подчинен генеральному директору.
Ниже по иерархии создаются дополнительные отделы, которые способствуют эффективному управлению всей финансовой структурой. В дальнейшем подразделения могут быть подчинены либо бухгалтеру, либо напрямую финансовому руководителю. При этом компания самостоятельно может определять, по какой структуре будет производиться работа, а также каким будет уровень подчинения финансовых служб и отделов.
Чаще всего разделение обязанностей происходит таким образом:
1. Генеральный директор занимается организацией работы финансовой службы, назначает на должность (или снимает с нее) финансовых руководителей, контролирует финансовую деятельность компании, ставит задачи и цели управления финансами. Кроме этого, генеральный директор участвует в организации работы финансовых отделов, отвечает за своевременную подачу налоговой отчетности, а также правильность ее оформления.
2. Финансовый директор
берет на себя задачу финансового прогнозирования и планирования, производит финансовый анализ, определяет размер дивидендов по ценным бумагам, проводит общий анализ предприятия (в сфере финансов), определяет пути получения необходимых ресурсов, производит управление акционерными (заемными) средствами, управляет ликвидностью и принимает конкретные финансовые решения для устранения текущих проблем.
Одновременно с этим финансовый директор управляет инвестициями, запасами, валютными операциями и ценными бумагами, занимается страхованием рисков, организует работу финансовых отделов компании.
3. Главный бухгалтер выполняет следующие задачи – анализирует расходы и
доходы компании, ведет бухгалтерский учет и учет расходов, собирает необходимую информацию и готовит финансовые отчеты, контролирует своевременность перевода налоговых платежей, осуществляет на небольшие промежутки времени.
Отчеты компании, как составляющая часть управления финансами
Любое предприятие ведет финансовую отчетность и готовит следующие отчеты – бухгалтерский баланс, отчет об изменениях капитала, отчет о доходах и расходах, отчет о движении капитала. Кроме этого, финансовая отчетность может дополняться аудиторским заключением (показывает, насколько в отчете соответствует реальной действительности), а также пояснительной запиской о применяемых методах учета.
К основным функциям отчетности можно отнести:
1. Баланс компании дает полную информацию о положении компании и позволяет:
Определить текущее финансовое состояние компании;
- оценить структуру источников капитала;
- дать реальную оценку деловой активности;
- показать рентабельность и эффективность ресурсов;
- оценить текущую имеющихся в распоряжении активов.
2. позволяет оценить, как меняется суммарный объем средств предприятия с учетом имеющихся доходов и расходов, не связанных с работой структуры. Основная задача отчета – шаг за шагом скорректировать остаток средств за . Цель достигается это за счет вычитания выплаченных дивидендов, а также итоговой суммы переоценки вложений и основного капитала. Итоговое действие – прибавление дополнительного выпуска ценных бумаг, а также дохода за выбранный период времени.
Основные задачи такого отчета:
Оценка изменений акционерного капитала компании;
- проверка корректности выбранных размеров дивидендов,
- проведение оценки деятельности компании в отношении распределения дохода (здесь учитывается, созданию каких фондов уделяется особое внимание, а также каким образом платятся дивиденды);
- оценка изменений объемов средств компании за счет получения эмиссионной прибыли и переоценки фондов.
3. дает информацию, как меняется финансовое положение компании. Задачи такого документа:
Оценить способность компании формировать ;
- дать оценку основным направления деятельности структуры – инвестиционной, операционной и финансовой;
- определить реальные нужды компании и объем недостающих финансов.
Учет при управлении финансами
Для контроля деятельности компании применяется три основных вида учета:
- управленческий
. Представляет собой систему внутреннего учета и обработки информации по деятельности компании. Составляет для руководителей различного звена. На основе данных из отчетов принимаются решения о эффективности работы компании в целом и дальнейших шагах по оптимизации;
- финансовый . Этот вид учета проводится по строгим правилам. Основное назначение – сбор и предоставление данных внешним пользователям компании. Все операции выполняются с учетом требований ПБУ Российской Федерации;
- налоговый . Основное направление деятельности в этом случае – определение налоговой базы компании, а также ее обязательств по выплате налогов. Здесь все расчеты ведутся с учетом Налогового кодекса Российской Федерации.
Оценка управления финансами
Модель финансового управления компании включает в себя несколько основных аспектов – финансовую, эмиссионную, дивидендную и инвестиционную политику, управление ценными бумагами, а также структуру принятия решений.
При оценке эффективности управления должны быть выделены – методика и объекты оценки, а также критерии функционирования и эффективности объектов контроля.
К основным объектам оценки и признакам эффективности можно отнести:
1. Управление оборотными средствами и капиталом . Характеризуется рентабельностью, фондоотдачей, ростом периода службы средств деятельности, снижением затрат на производство, применением качественных методов расчета.
Тест 1. Основным источником информации при проведении внешнего финансового анализа являются:
Тест 2. К внутр енним субъектам анализа относится:
1. акционеры
2. менеджеры
3. кредиторы
Тест 3. По данным финансового учета устанавливается
1. себестоимость и прибыль (убытки) организации от реализации
2. порядок распределения накладных расходов
3. калькуляция себестоимости отдельных видов продукции
4. сметы (бюджеты), в том числе гибкие
Тест 4. Приоритетной целью финансового анализа является оценка
1. финансовых нарушений и их виновников
2. причин систематических финансовых потерь
3. резервов повышения эффективности финансовой деятельности
Тест 5. Оценка ликвидности организации является целью
1. собственников
2. кредиторов
3. государства
Тест 6. По методам изучения объекта выделяют следующие виды экономического анализа
1. системный, сравнительный, маржинальный, факторный
2. технико-экономический, финансовый, аудиторский
3. управленческий и финансовый
Тест 7. Оценка эффективности деятельности организации представляет особый интерес для
1. собственников
2. кредиторов
3. менеджеров
Тест 8. В зависимости от характера объектов управления выделяют следующие виды экономического анализа
2. государство, отрасли экономики, стадии общественного воспроизводства
3. системный, функционально-стоимостной, факторный
Тест 9. Партнеры по бизнесу заинтересо ваны в финансовом анализе показателей другого хозяйствующего субъекта
1. эффективности
2. ликвидности
3. платежеспособности и устойчивой конкурентоспособности
4. менеджеров
Тест 10. По роли управления экономический анализ группируется на
1. перспективный, оперативный и текущий
2. управленческий и финансовый
3. полный, локальный и тематический
Тест 11. Структура финансового результата может может быть проанализирована с использованием
1. сравнительного анализа показателей финансовой отчетности
2. вертикального метода анализа финансовой отчетности
Тест 12. Коэффициент обеспеченности собственными средствами можно повысить путем уменьшения
1. капитала и резервов
2. фондов потребления
3. внеоборотных активов
Тест 1. Финансовая политика – это
1. совокупность мероприятий по целенаправленному формированию, организации и использованию финансов для достижения целей предприятия
2. планирование доходов и расходов предприятия
3. совокупность сфер финансовых отношений на предприятии
4. порядок работы финансовых подразделений предприятия
Тема 2. Финансовая стратегия – это
1. система принципов и методов, которых собирается придерживаться организация в целях формирования финансовых ресурсов
2. система конкретных мер и мероприятий, разработанных в организации для достижения финансовых целей
3. система долгосрочных финансовых целей корпорации и вероятных путей их достижения 4. совокупность управленческих решений в связи с приобретением, финансированием и управлением активами
Тема 3. Финансовая тактика – это
1. определение долговременного курса в области финансов предприятия, решение крупномасштабных задач
2. разработка принципиально новых форм и методов перераспределения денежных фондов предприятия
3. оперативные действия, направленные на достижение того или иного этапа финансовой стратегии в текущем периоде
Тема 4. Максимизация доходов акционеров является
1. краткосрочной задачей компании + 2. стратегической финансовой целью деятельности
3. является нефинансовой целью
4. не должна ставиться как финансовая цель
Тема 5. Финансовые задачи деятельности компании
+ 1. достижение финансовой устойчивости
2. диверсификация деятельности
+ 3. поддержание ликвидности и платежеспособности
+ 4. рост капитализации компании
5. достижение социальной гармонии в коллективе
Тема 6. Финансовые цели деятельности компании
1. совершенствование качества продукции и услуг
2. рост активов компании
+ 3. оптимизация денежных потоков
+ 4. ускорение оборачиваемости капитала
+ 5. увеличение доли предприятия на рынке
Тест 7. Критерии, определяющие тип финансовой политики
+ 1. темп роста деятельности (объема продаж)
+ 2. уровень финансового риска
+ 3. уровень доходности (рентабельности)
4. уровень инфляции
5. темп прироста активов
6. темп роста инвестиционной деятельности
Тест 8. Основные форматы документов, определяющих финансовую стратегию компании
2. текущие и оперативные финансовые планы
3. договоры с контрагентами
4. бюджеты
5. учетная политика
6. бизнес-планы
7. финансовые прогнозы
Тест 9. Основные направления реализации финансовой политики
1. анализ финансового состояния предприятия. Управление активами. Формирование оптимальной структуры капитала. Разработка учетной, налоговой, амортизационной, кредитной, дивидендной политики. Формирование политики управления капиталом, рисками и предотвращения банкротства и др.
2. определения общего периода формирования финансовой стратегии. Формулирование стратегических целей финансовой деятельности. Конкретизация показателей по периодам реализации финансовой стратегии. Оценка разработанной финансовой стратегии
Тест 10. Финансовая политика может разрабатываться на
1. Долгосрочный и среднесрочный периоды + 2. Долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный периоды 3. Среднесрочный и краткосрочный периоды
1. Ускорение оборачиваемости оборотного капитала предприятия обеспечивает
а) увеличение массы прибыли
б) увеличение потребностей в заемных ресурсах в) увеличение потребности в собственных средствах
2. Замедление оборачиваемости оборотных активов приводит к
а) уменьшению остатков активов баланса б) уменьшению валюты баланса
в) росту остатков активов в балансе
3. Наибольший период оборота имеют
а) товарно-материальные ценности
б) основные средства
5. Средний срок оборота дебиторской задолженности определяется как
а) отношение средней за период дебиторской задолженности к количеству календарных дней в периоде б) отношение количества дн ей в периоде к средней за период дебиторской задолженности
в) отношение количества календарных дней в году к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности
6. Коэффициент оборачиваемости запасов сырья и материалов определяется как отношение
а) объема запасов сырья и материалов на период к объему продаж за период
б) себестоимости израсходованных материалов к средней величине запасов сырья и материалов
7. Между собственным оборотным капиталом и величиной оборотных автивов не может быть следующего соотношения
а) собственные оборотные средства больше величины оборотных активов
б) собственные оборотные средства меньше величины оборотных активов
в) собственные оборотные средства больше величины собственного капитала
8. При ускорении оборачиваемости оборотных средств на 4 оборота и средне-годовой их стоимости в отчетном периоде 2500 тыс руб выручка о треализации
а) увеличилась на 625 тыс руб
б) возросла на 10 000 тыс руб
9. Из приведенных ниже компонентов оборотных активов выберите наиболее ликвидный
а) производственные запасы б) дебиторская задолженность
в) краткосрочные финансовые вложения
г) расходы будущих периодов
10. С ростом величины чистого оборотного капитала риск потери ликвидности
а) снижается
б) возрастает в)сначала возрастает, затем начинает снижаться
г) сначала снижается, затем начинает возрастать
11. Эффективность использования оборотных средств характеризуется
а) оборачиваемостью оборотных средств
б) структурой оборотных средств в) структурой капитала
12. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств составляет 6 оборотов в год, оборотрные активы по балансу – 500 тыс. руб., рентабельность продукции – 15%. Чему равна прибыль от продажи продукции
а) 750 тыс руб
б) 450 тыс руб
в) 450 000 тыс руб
13. Ускорение оборачиваемости активов способствует
а) росту рентабельности активов
б) уменьшению рентабельности активов в) росту рентабельности продукции
14. Показатели оборачиваемости характеризуют
а) платежеспособность
б) деловую активность
в) рыночную устойчивость
15. Показатель рентабельности активов используется как характеристика
а) прибыльности вложения капитала в имущество предприятия
б) текущей ликвидности
в) структуры капитала
16. Планируемый объем продаже продукции в кредит в предстоящем году (360 дн) – 72000 руб. Исходя из условий и применяемых форм расчетов с дебиторами средний срок погашения дебиторской задолженности составляет 8 дней. Определить величину допустимой дебиторской задолженности
б) 4000 руб в) 4200 руб
17. Назовите подходы управления оборотными активами
а) консервативный
б) либеральный
в) умеренный г) агрессивный
д) амортизированный
18. Норма оборотных средств это
а) сумма денежных средств
б) объем запаса
в) минимальная плановая сумма денежных средств
19. Определение минимальной потребности в собственных оборотных средствах осуществляется
а) методом прямого счета
б) методом подбора в) статистическим методом
20. При управлении денежными активами различают
а) рисковой остаток
б) операционный остаток
в) лимитированный остаток
1. Показатель, характеризующий объем реализованной продукции, при котором сумма чистого дохода предприятия равно общей сумме издержек, - это
1. финансовый леверидж
2. производственный рычаг
3. порог рентабельности
4. сила воздействия операционного рычала
5. точка разрыва
6. запас финансовой прочности
2. Маржинальная прибыль – это
1. дополнительная прибыль, полученная от роста объема выручки от реализации при неизменных условно - постоянных затратах
2. прибыль, полученная от инвестиционной деятельности предприятия
3. дополнительная прибыль, полученная от роста объема выручки от продаж при неизменных смешанных затратах
3. Что из перечисленного относится к постоянным издержками производства
1. амортизация
2. аренда зданий и оборудования
3. оплата труда производственных рабочих
4. страховые взносы
5. административные расходы
6. Оплата труда руководителей
7. затраты на сырье и материалы
8. затраты на ремонт оборудования
4. Показатель, характеризующий зависимость изменения прибыли от изменения объема реализации –
ОПЕРАЦИОННОГО РЫЧАГА
5. Затраты на организацию производств аи управление в составе себестоимости продукции – это
1. косвенные затраты
2. постоянные затраты
3. прямые затраты
4. переменные затраты
6. Как называются расходы предприятия, не меняющиеся с изменением объема производства
1. постоянные затраты
2. переменные затраты
3. прямые затраты
4. косвенные затраты
5. основные затраты
7. Как называются расходы, дающие возможность изготовлять несколько видов продукции и не относимые прямо на один вид
1. постоянные затраты
2. переменные затраты
3. прямые затраты
4. косвенные затраты
5. смешанные затраты
6. основные затраты
8. Укажите показатель, используемый для определения возможности снижения выручки до точки безубыточности
1. операционный рычаг
2. финансовый рычаг
3. валовая маржа
4. запас финансовой прочности
5. запас безубыточности
6. дифференциал финансового рычага
9. Операционная прибыль
1. равна маржинальной прибыли
2. превышает маржинальную прибыль на величину постоянных затрат
3. меньше маржинальной прибыли на величину постоянных затрат
4. превышает маржинальную прибыль на величину переменных затрат
5. меньше маржинальной прибыли на величину переменных затрат
6. отличается от маржинальной прибыли на величину запаса финансовой прочности
10. Сила операционного рычага по европейской концепции определя ет
1. влияние изменения прибыли до уплаты процентов и налогов на величину чистой прибыли на акцию
2. влияние привлечения заемного капитала на величину чистой прибыли на акцию
3. влияние привлечения заемного капитала на рентабельность активов
4. влияние привлечения заемного капитала на рентабельность собственного капитала
1. Себестоимость определяется как
1. затраты на сырье, материалы, заплату работникам
2. затраты предприятия на производство и реализацию продукции
3. затраты на финансирования инвестиционных проектов
4. затраты на приобретение ценных бумаг
5. другое (указать)
2. По способу отнесения затрат на себестоимость отдельных видов продукции затраты предприятия подразделяются на
2. косвенные
3. приблизительные
3. Укажите возможные виды косвенных расходов предприятия
1. сырье и основные материалы
2. покупные полуфабрикаты
3. зарплата общезаводского персонала
4. силовая электроэнергия
4. заработная плата работников административно-управленческого аппарата
5. стоимость телефонной связи
6. заработная плата производственных рабочих
4. Маржинальный доход рассчитывается как
1.отношение выручки от реализации к прибыли от реализации
2. разница между выручкой и переменными затратами
3. сумма прибыли от реализации и постоянных затрат
4. произведение нормы маржинального дохода и постоянных затрат
5. Достижение объема реализации, при котором выручка покрывает все издержки предприятия, связанные с производством и реализацией продукции, называется
1. порог рентабельности
2. запас финансовой прочности
3. точка безубыточности
4. порог самоокупаемости
5. точка валовой маржи
6. Что из перечисленного относится к переменным издержкам производства
1. затраты на топливо и электроэнергию
2. затраты на сырье и материалы
3. затраты на транспортировку грузов
4. отчисления на социальные нужды
5. оплата труда управленческого персонала
7. Укажите допущения, операционного анализа
1. деление всех затрат на постоянные и переменные
2. постоянные затраты неизменны в краткосрочном периоде
3. переменные затраты в расчете на единицу – неизменны
4. ассортимент продукции неизменен
5. объем продаж равен объему производства
6. компания работает с прибылью
7. все издержки компании носят смешанный характер
8. Укажите методы распределения смешанных затрат
1. прямой
2. косвенный
3. наибольшей и наименьшей точки
4. наименьших квадратов
5. наибольших треугольников
6. графический
7. аналитический
8. экпертный
9. Укажите возможные способы определения прибыли
1. выручка – переменные затраты – постоянные затраты
2. запас финансовой прочности х коэффициент валовой маржи
3. валовая маржа – постоянные затраты
4. запас финансовой прочности х коэффициент финансовой прочности
5. валовая маржа – переменные затраты
10. Сила операционного рычага тем выше, чем выше
1. уровень постоянных затрат
2. уровень переменных затрат
3. цена реализации
4. уровень финансового рычага
11. Рыночная премия за риск представляет собой характеристику
1. разница между рыночной доходностью и безрисковой доходностью
2. рыночной доходности
3. безрисковой доходности
12. По праву собственности финансовые ресурсы классифицируют
1. собственные и приравненные к ним средства
2. средства государственного бюджета
3. капитал компании
4. внешние источники
5. привлеченные средства
13. Максимизация рыночной стоимости предприятия достигается при выполнении следующих условий
1. максимизации средневзвешенной цены капитала
2. минимизации средневзвешенной цены капитала
3. максимизации нераспределенной прибыли
4. максимизации выплаты дивидендов держателям акций
14. По источнику (сферы) поступления финансовые ресурсы классифицируют
1. внутренние
2. заемные
3. краткосрочные
4. внешние
15. Стоимость (цена) привлеченного капитала определяется
2. отношение расходов, связанных с привлечением финансовых ресурсов, к сумме привлеченных ресурсов
3. суммой уплаченных процентов за пользование кредитом
16. Модель оценки доходности финансовых активов (САРМ) устанавливает, что цена акционерного капитала, сформированного за счет обыкновенных акций, равна безриской доходности плюс ПРЕМИЯ ЗА РИСК
17. К собственным средствам компании относят
1. кредиты банка
2. прибыль
3. средства, мобилизованные путем выпуска акций
4. средства, мобилизованные путем выпуска облигаций
5. амортизационные отчисления
6. выручка от реализации
18. Совокупность затрат, осуществленных предприятием в связи с привлечением источников финансирования, выраженная в процентах к величине капитала, называют ЦЕНА КАПИТАЛА
19. Финансовые ресурсы компании
1. денежные средства хозяйствующего субъекта, имеющиеся в его распоряжении
2. денежные средства, авансированные в оборотный капитал
3. собственный капитал организации
4. заемный капитал организации
5. привлеченный капитал организации
20. К внереализационным доходам относятся
1. целевые поступления от вышестоящих организаций
2. доходы от сдачи имущества в аренду
3. сумма эмиссионного дохода
4. положительные курсовые разницы
5. штрафы, компенсации, а также возмещение убытков
6. амортизационные отчисления
13. К предмету управленческого учета относятся
1. производственные и трудовые ресурсы
2. эффективность использования собственного капитала и заемных средств
3. интеграция учета, анализа, планирования и принятия решений
14. Предметом экономического анализа является
1. себестоимость продукции
2. социальные и природные условия по взаимосвязи с производством
3. познание причинно-следственных связей в хозяйственной деятельности организации
15. Основными свойствами финансового учета являются
1. отсутствие регламентации форм финансовой информации
2. точность информации
3. объект учета представляется в денежной и вещественно-натуральной форме
16. Экономический анализ – это
1. способ познания хозяйственного процесса хозяйствующего субъекта
2. метод определения направлений и содержания деятельности организации 3. способ обеспечения сбора, систематизации и обобщения данных, необходимых для управления
17. Информация о финансовом положении компании характеризует
1. ликвидность и платежеспособность
2. эффективность использования потенциальных ресурсов компании
3. потребность компании в денежных средствах
18. Методы управленческого анализа используются в аудите для
1. управления процессами финансирования хозяйственной деятельности
2. подтверждения достоверности бухгалтерской отчетности
3. контроля рублем за использованием финансовых ресурсов
19. Основным источником информации при проведении внешнего финансового анализа являются
1. данные бухгалтерского учета и финансовой отчетности
2. оперативные данные производственного учета, нормативы
3. данные специальных обследований
20. Экономический анализ является частью
1. финансовой системы организации
2. системы управления хозяйственной деятельностью организации
3. управленческого учета на предприятии
21. Имущество организации, его состав и состояние в денежной форме отражаются в
1. балансе
2. отчете о прибылях и убытках
3. отчете о движении денежных средств
22. Коэффициенты ликвидности показывают
1. способность покрывать свои текущие обязательства за счет своих текущих активов
2. наличие текущих долгов у предприятия
3. степень доходности основных операций
23. Оценка динамики финансовых показателей проводится с помощью
1. горизонтального анализа
2. вертикального анализа
3. финансовых коэффициентов
24. Коэффициент текущей ликвидности можно повысить путем увеличения
1. оборотных активов
2. внеоборотных активов
3. кредитов банка
20. Что понимается под предпринимательским риском
1. опасность валютных потерь в результате изменения валютного курса
2. вероятность содержания в бухгалтерской отчетности не выявленных сущес твенных ошибок
3. вероятность невозврата суд и неуплаты процентов по кредитам
4. вероятность принятия неверного решения в процессе хозяйственной деятельности
5. деятельность субъектов хозяйственной жизни, связанной с преодолением неопределенной ситуации не избежного выбора, в процессе которой имеется невозможность оценить вероятности достижения желаемого результата, неудачи и отклонения от цели, содержащиеся в выбираемых альтернативах
21. Что означает термин рыночное хозяйство
2. децентрализованное управление хозяйством
3. конкурентная среда
4. плановое распределение ресурсов
5. государственное регулирование цен
22. В чем проявляется роль государства в условиях социально-рыночного хозяйства
1. децентрализование ответственности
2. предотвращение образование картелей власти на рынках сбыта продукции
3. создание рыночно-хозяйственных стимулов для контроля за деятельностью субъектов экономики
5. составление плана экономического и социального развития
23. Укажите цели социально-рыночного хозяйства
1. обеспечение стабильного уровня цен
2. обеспечение высокого уровня занятости населения
3. обеспечение социальных гарантий
4. централизованное управление хозяйством
5. повышение жизненного уровня населения
24. Укажите функции рисков
Для успешного финансового управления компанией необходимо сформировать систему финансовых целей. К основным целям можно отнести:
Выживание предприятия в условиях конкурентной борьбы,
Избежание банкротства и крупных финансовых неудач,
Лидерство в борьбе с конкурентами,
Максимизация «цены» компании,
Приемлемые темпы роста экономического потенциала компании,
Рост объемов производства и реализации,
Максимизация прибыли,
Минимизация расходов,
Обеспечение рентабельной деятельности и т.д.
Приоритетность той или иной цели по-разному объясняется в рамках существующих теорий организации бизнеса.
Наиболее распространенным является утверждение, что компания должна работать таким образом, чтобы обеспечить максимальный доход ее владельцам (Profit Maximization Theory). Обычно это ассоциируется с рентабельной работой, ростом прибыли и снижением расходов. Однозначен ли такой вывод? В рамках традиционной экономической модели предполагается, что любая компания существует для того, чтобы максимизировать прибыль (обычно подразумевается, что речь идет о прибыли с позиции не разового, но долгосрочного ее получения). Однако, прибыльность различных видов производств может существенно различаться, что не вызывает тем не менее стремления всех бизнесменов одновременно сменить свой бизнес на более прибыльный. В основе такого подхода лежит и весьма распространенная система ценообразования на производимую продукцию – себестоимость плюс некая устраивающая производителя надбавка.
Другие исследователи выдвигают предположение, что в основе деятельности фирм и их руководства лежит стремление к наращиванию объемов производства и сбыта. Обосновывается это тем, что многие менеджеры олицетворяют свое положение (заработная плата, статус, положение в обществе) с размерами своей фирмы в большей степени, нежели с ее прибыльностью.
В последние годы все большее распространение получает «Теория максимизации стоимости компании» (Wealth Maximization Theory). Разработчики этой теории исходили из предпосылки, что ни один из существующих критериев – прибыль, рентабельность, объем производства и т.д. – не может рассматриваться в качестве обобщающего критерия эффективности принимаемых решений финансового характера. Такой критерий должен:
Базироваться на прогнозировании доходов владельцев компании,
Быть обоснованным, ясным и точным,
Быть приемлемым для всех аспектов процесса принятия управленческих решений, включая поиск источников средств, собственно инвестирование, распределение доходов (дивидендов).
Считается, что этим условиям в большей степени отвечает критерий максимизации собственного капитала, то есть рыночной цены обыкновенных акций фирмы. С позиции инвесторов в основе этого подхода лежит предпосылка, что повышение достатка владельцев фирмы заключается не столько в росте текущих прибылей, сколько в повышении рыночной цены их собственности. Таким образом, любое финансовое решение, обеспечивающие в перспективе рост цены акций, должно приниматься владельцами или управленческим персоналом.
Реализация данного критерия на практике также не всегда очевидна. Во-первых, он основан на вероятностных оценках будущих доходов, расходов, денежных поступлений и риска, с ними связанного. Во-вторых, не все фирмы имеют однозначно понимаемую финансовыми аналитиками рыночную цену. В частности, если фирма не котирует свои акции на бирже, определение ее рыночной цены затруднено. В-третьих, данный критерий не действует, если перед фирмой поставлены другие цели, нежели получение максимальной прибыли для своих владельцев. Например, приоритет отдается благотворительности и другим социальным темам.
Финансовое управление организации является неотъемлемой частью всей системы функционирования предприятия. Оно осуществляется при помощи различных методов и приемов. Финансовое управление предприятием дает возможность принять важные стратегические решения, которые определят успешное развитие организации и ее платежеспособность. Благодаря данной системе полученная прибыль используется максимально эффективно, что увеличивает стоимость предприятия.
Планирование является важным элементом системы финансового управления. Главная его цель – определение и согласование расходов и доходов предприятия. Планирование позволяет определить стратегию развития и исключить наступление банкротства из-за совершения ошибок в сфере управления финансами.
Функции планирования:
— Обеспечение финансовыми ресурсами.
— Определение способов эффективного вложения средств.
— Определение способов увеличения прибыли за счет резервов предприятия.
— Финансовые контакты с банками, бюджетом и т.д.
— Учет интересов акционеров.
— Осуществление контроля за состоянием бюджета, платежеспособностью, кредитоспособностью организации.
Методы финансового планирования:
Финансовое планирование осуществляется при помощи следующих методов:
| Метод | Назначение |
| Экономический анализ | Определяет внутренние резервы, финансовые показатели развития |
| Нормативный метод | Рассчитывает на основе существующих норм (например, ставка налога) необходимый размер бюджета. |
| Балансовые расчеты | Построение прогноза основных доходов и расходов |
| Прогноз денежных потоков | Расчет ожидаемых доходов и сроков их поступления |
| Многовариантные расчеты | Создание нескольких вариантов плановых расчетов для дальнейшего выбора наиболее удачного варианта. |
| Экономико-математическое моделирование | Определение взаимосвязи между финансовыми показателями и факторами, которые оказывают влияние на их формирование. |
Стратегические цели
Главная цель финансового управления – поддержание благосостояния предприятия путем постоянного увеличения его рыночной стоимости. Получение прибыли в данный момент времени не относится к целям финансового управления, поскольку одного этого недостаточно. Предприятие может совершать рискованные финансовые сделки для того, чтобы получить большую прибыль. В таких случаях полученный доход не является гарантом стабильности организации и наличии у нее перспектив дальнейшего развития. Получая прибыль в данный момент времени, организация может при этом находится на грани банкротства. Система обеспечения благосостояния организации включает в себя следующие стратегические цели:
— Исключение вероятности банкротства. Для того, чтобы предприятие не стало банкротом, важно постоянно контролировать взаимосвязь между расходами и доходами, учитывать изменения экономической ситуации в целом по стране, тщательно контролировать состояние бюджета и платежеспособность и т.д.
— Увеличение объемов производства. Постоянный прогресс и намеченная стратегия развития являются залогом стабильности и постоянного увеличения доходности организации.
— Избегание финансовых потерь. Необходимо осуществлять учет всех возможных финансовых рисков при заключении сделок и сводить их к минимуму.
— Способность выдержать конкуренцию и занять лидирующие позиции на рынке.
— Увеличение стоимости организации. Рыночная цена предприятия имеет важное значение для его собственников, особенно для акционеров (если это акционерное общество). Чем выше цена компании, тем выше стоимость ее акций. Рост прибыли для членов акционерного общества означает увеличение суммы денежных средств, которые они могут получить при продаже своей доли, ликвидации предприятия, либо слиянии.
— Обеспечение максимальной прибыли за конкретный период. Чем выше прибыль, тем больше размер капитала собственников предприятия.При расчете прибыли определяется выгодное соответствие понесенных затрат на производство продукции ожидаемым доходам от ее реализации. Чем выше ожидаемая прибыль, тем больше степень материальной заинтересованности руководства организации. Важно понимать, что между размером ожидаемой прибыли и степенью финансового риска существует прямая взаимосвязь. Большая прибыль всегда достигается путем заключения сделок с высокой степенью риска. Поэтому, финансовые менеджеры предприятия должны четко оценивать допустимый размер финансового риска и его целесообразность.
— Обеспечение платежеспособности. Соблюдение баланса между приходом денежных средств и их расходованием является способом обеспечения постоянной платежеспособности организации. Это достигается путем четкого соблюдения сроков дебиторской задолженности, анализа платежеспособности дебиторов, своевременного погашения долгов предприятия и т.д.
— Формирование необходимых финансовых ресурсов. Данная цель подразумевает оценки потребности в ресурсах,максимальное использование внутренних ресурсов предприятия, применение ресурсов из внешних источников, привлечение финансовых средств заемщиков, формирование ресурсного потенциала организации.
— Обеспечение финансовой стабильности организации. Стабильность предприятия проявляется в его финансовой устойчивости, платежеспособности, возможности самостоятельного финансирования своих материальных потребностей.
Задачи финансового управления
Достижение целей подразумевает решение следующих ключевых задач:
— Формирование сбалансированного движения материальных, денежных средств.
— Формирование необходимого в данный период времени количества финансовых ресурсов.
— Эффективное использование ресурсов во всех сферах деятельности организации.
— Обеспечение финансовой устойчивости.
— Достижение финансовой независимости.
— Поддержание платежеспособности.
Ликвидация неэффективных направлений деятельности.
— Максимизация прибыли.
— Минимизация рисков.
— Обеспечение постоянного развития.
— Оценка правильности принимаемых решений.
— Антикризисное управление (с целью избегания банкротства).
— Организация системы показателей эффективности, которая является залогом финансовой устойчивости.
Особенности организации финансового управления
Эффективность финансового управления зависит от соблюдения следующих условий:
- Взаимосвязь с общей системой управления. Финансовое управление организацией не может быть результативным без взаимодействия с остальными системами управления предприятием. Финансовое управление напрямую связано с деятельностью производственного отдела, инновационного отдела,отдела персонала и т.д.
- Комплексный характер принятия решений. Поскольку все структуры предприятия находятся в непосредственном взаимодействии, направление финансовых потоков в один отдел может привести к недостатку финансирования другого отдела. Эффективность финансового управления проявляется в комплексном подходе к выстраиванию и распределению денежных потоков.
- Динамичность. Финансовое управление должно выстраиваться на основании установившейся в данный момент экономической ситуации в стране и условий, которые существуют на предприятии. Приемы, показатели и нормативы, которые были эффективными и актуальными в прошлые периоды, могут оказаться нерезультативными в данный период времени. Чуткое реагирование на малейшие изменения финансовой ситуации и своевременная разработка необходимой в данный момент системы управления дают возможность свести к минимуму вероятность банкротства предприятия и поддерживать его платежеспособность.
- Наличие альтернативных вариантов решения поставленных задач. Каждое управленческое решение должно приниматься после тщательного анализа всех вариантов.
Классификация функций финансового управления
Финансовое управление организацией выполняет ряд функций, направленных на обеспечение стабильности, формирование перспектив его дальнейшего развития. К данным функциям относится:
| Функция | Сфера применения |
| Контроль | Организация системы внутреннего контроля на предприятии. Контроль за выполнением поставленных задач осуществляется специально созданными для этого подразделениями и отделами. Система контроля включает наличие определенных показателей и периодов контроля. По результатам полученных данных можно судить об эффективности деятельности предприятия, вносить коррективы в работу для дальнейшего улучшения показателей. |
| Разработка стратегии | На основе плана развития непосредственно предприятия и ситуации в целом на рынке формируется стратегия, предусматривающая дальнейшие пути развития организации. Прогноз формируется на долгосрочную перспективу, учитывая все направления деятельности организации. |
| Информационная функция | Дает объяснение всем существующим вариантам финансовых решений, определяет масштаб финансовых потребностей, формирует источники информации (внутренние, внешние), осуществляет систематический мониторинг финансового состояния организации и всей экономики в целом. |
| Организационная функция | Принимаются управленческие относительно деятельности организации. Финансовое управление должно четко реагировать на любые изменения. Эффективное выполнение данной функции становится возможным при наличии организационной структуры с четкой иерархией, при которой каждый отдел выполняет поставленные перед ним задачи под контролем своего непосредственного руководителя. Отделы, выполняющие организационные функции, должны находиться в тесном взаимодействии с остальными структурами предприятия. |
| Анализ | Подразумевает оценку финансовой ситуации, сложившейся в данный момент времени, и более тщательную оценку на долгосрочную перспективу.Анализу подвергаются, также, результаты деятельности организации, конкретных отделов, дочерних предприятий, филиалов и т.д. |
| Стимулирование | Подразумевает создание системы стимулирования сотрудников, работающих в системе управления (руководители подразделений, менеджеры). Стимулирование помогает заинтересовать сотрудников эффективным исполнением принятых управленческих решений. Перед работниками ставятся задачи выполнения планов, соблюдения сроков, достижения установленных показателей, соблюдение необходимых нормативов и т.д. При решении поставленных руководством задач сотрудники подразделений финансового управления получают поощрение в различной форме. При невыполнении возложенных на нихобязательств сотрудники несут наказание (лишение премии, отмена привилегий и т.д.). |
Таким образом, финансовое управление является важным элементом управленческой структуры организации. Главная цель финансового управления заключается не в получении единовременной прибыли, а в обеспечении благосостояния предприятия в целом. Это проявляется в реализации целого комплекса мер и приемов, направленных на исключение вероятности банкротства, эффективное использование ресурсов, поддержание платежеспособности, увеличение рыночной стоимости компании и т.д. Для достижения положительных результатов важно применять комплексный подход, динамично реагировать на любые изменения экономической ситуации, взаимодействовать с другими системами управления организацией.